Опционы пут как страховые полисы 2



Дельта - величина, которую проходит опцион при однодолларовом движении акции, лежащей в основе опциона.

Цена исполнения - Установленная контрактом цена покупки акции, фиксированная в основном с интервалом в 2 1/2 пункта до $22 1/2 и с периодичностью в пять пунктов выше $22 1/2.

Дата истечения срока - дата, когда истекает срок действия контракта на опцион. Владелец опциона может продать контракт в любое время до наступления срока истечения по преобладающей на тот момент рыночной цене. Продавец опциона может выкупить опцион, который он продал по рыночной цене, преобладающей на момент покупки.

Премия опциона - стоимость опциона, определенная рыночными силами, такими как волатильность акции, лежащей в его основе, устойчивая процентная ставка, время, оставшееся до срока истечения опциона, а также дивиденды по этой акции.

Опцион "в деньгах" - в случае с опционом колл его цена исполнения ниже текущей рыночной цены акции, лежащей в основе этого опциона. В случае с опционом пут его цена исполнения выше текущей рыночной цены акции, лежащей в основе этого опциона. Если это звучит не совсем понятно, вернитесь к определениям опционов пут и колл, данным в начале этой главы.

Опцион "без денег" - в случае с опционом колл, его цена исполнения выше текущей рыночной цены акции, лежащей в основе опциона. В случае с опционом пут цена исполнения ниже текущей рыночной цены акции, лежащей в основе опциона.

Опцион "около денег" - в обоих случаях - и с пут и с колл-опцио-нами - цена исполнения равна или близка к цене акции.

Внутренняя стоимость - обращаясь к премии опциона, внутренняя стоимость определяет, насколько опцион находится в деньгах. Если IBM находится на 65, а октябрьский опцион колл 60 торгуется по $6, то мы скажем, что $5 от этих $6 представляют собой внутреннюю стоимость (величина в деньгах), а $1 из этих $6 представляет собой временную стоимость, определяемую оставшимся временем до срока истечения. Если акция осядет на этом уровне до наступления срока истечения, то опцион колл, в конце концов, будет стоить ту же сумму, которая была в деньгах - в данном случае $5.

Временная премия - превышение стоимости опциона над его внутренней стоимостью. Если нет внутренней стоимости, то общая цена опциона определяется временным фактором, оставшимся до наступления срока истечения.

Ключом к успешной торговле опционами является успешная торговля акциями. Если вы оказались не правы в отношении акции, то окажетесь не правы и в отношении опциона. Все, что мы хотим от опциона, - это воспроизводство поведения акции, насколько только это возможно. После и только после того, как вы выбрали акцию, которая будет лежать в основе опциона, вы можете рассмотреть возможность покупки опциона. Именно здесь входит в игру термин дельта. Чем глубже опцион пут или колл в деньгах, тем лучше взаимосвязь с движением пункт-в-пункт с базовой акцией.

- Начало - - Назад - - Вперед -