Убытки
А каюке убытки? Торговые формации со всеми своими вариантами подходящих условий, при наличии которых должна быть установлена торговля, еще не гарантируют постоянную прибыль. Трейдеру следует учитывать вероятность возникновения убытков, а также то, как их регулировать. Вероятности убытков таковы:
Формация Отсутствие Средний Время
Прибыли Убыток
Двойная Вершина 15,3% 13,1% 4,6 месяца
Тройная Вершина 12,1% 8,3% 2,2 месяца
Спрэд Тройной Вершины 14,3% 7,3% 2,5 месяца
Бычий Треугольник 24,6% 5,4% 3,0 месяца
Бычий Сигнал 16,9% 10,4% 4,9 месяца
Сигнал Разворота Медвежьего рынка 8,0% 10,0% 1,5 месяца
Комбинации 15,4% 8,1% 3,8 месяца
Усреднение приведет к следующим показателям:
Не приносит прибыли в 15,2% случаев
Средний убыток 9,0%
Среднее время 3,0 месяца
Два правила должны быть выведены из приведенной статистики:
Никогда не позволяйте убыткам превышать 10%.
Предоставьте торговой сделке около трех месяцев для работы в вашу пользу. Если она не оправдывает себя за это время, закройте позицию.
Это - основные правила по сокращению убытков до минимума и совершению сделок, которые могут быть более прибыльными.
Результаты исследования говорят о том, что вероятности будут в вашу пользу, если вы дождетесь завершения формирования правильной графической модели, прежде чем сделаете заключение относительно поведения акции. В повседневном процессе анализа и реальной торговли на рынках мы обнаружили, что приверженность к бычьим графическим моделям при открытии длинной позиции и к медвежьим моделям при открытии короткой позиции, как правило, дает наилучшие результаты. Вероятности, описанные в исследовании, достаточно привлекательны в смысле денег. В то время как на рынке нет никаких гарантий, вы, пользуясь простыми правилами, изложенными в книге, несомненно, сумеете увеличить вероятность достижения успеха.
Если бы я все это знал, когда работал брокером, я смог бы избавить себя от лишней головной боли. Мы всегда старались рекомендовать акции, устойчивые с фундаментальной точки зрения, но мы никогда не знали в тот момент, где находимся - на 1-95 Южной или 1-95 Северной. Это элементарный набор правил, но до сих пор большинство брокеров и инвесторов не придают им никакого значения. Однажды мой хороший клиент позвонил мне, чтобы обсудить возможные сделки на рынке. А я только что узнал об опционной стратегии, называющейся "выписывание покрытого опциона" (covered writing), которая включала в себя покупку акции и одновременную продажу опциона колл против позиции по акции. Мы обстоятельно поговорили об акции. Мы побеседовали о том, какой прекрасной компанией была компания Burlington Industries (в то время лидер в текстильном бизнесе). Клиенту понравилась концепция выписывания покрытого опциона, и мы совершили сделку: купили акцию и продали опцион колл против позиции по акции. Я продал эту рекомендацию клиенту как консервативную стратегию. Я действительно был приятно взволнован тем, что смог объяснить понятие покрытой продажи по телефону.
После завершения рабочего дня я отправился с приятелями-брокерами в клуб "Быки и Медведи", как мы делали это каждый вечер, чтобы попить пива и обсудить наши дела. Я упомянул о проведенной мною сделке покрытой продажи и о том, что инструментом, лежащим в основе стратегии, была акция компании Burlington Northern. Один из моих приятелей сказал: "а да, знаю - железная дорога". Я покрылся холодным потом. Я ответил, что нет: я купил акцию текстильной компании, а не железной дороги.
Как оказалось, я купил клиенту акцию железной дороги, несмотря на то, что мы столько времени говорили о текстильной компании. Названия Burlington Industries и Burlington Northern - похожи, не так ли? Да, названия могут быть похожими, но их деятельность - все равно, что Южный и Северный полюсы. Сделка оказалась удачной, мне повезло с акциями железной дороги даже больше, чем, если бы это были акции той самой текстильной компании. На самом деле, акции Burlington Industries не имели тогда опционного рынка. Таким образом, говоря о необходимости набрать больше очков в свою пользу, я тем не менее закрыл глаза и просто выстрелил в темноту.
Хорошо, теперь приступим к графическим моделям. Изучайте их внимательно, так как они станут для вас самым важным инструментом.
