Химия



Приблизительно последние четыре года этот сектор держался выше своего 40-процентного уровня. Большинство секторов за этот промежуток времени уже посещало свой 30-процентный уровень. Индекс показывал хороший пример того, как уровни риска переходят на медвежью сторону рыночного уравнения. Обратившись к рисунку 8.6, посмотрите на колонку, соответствующую сентябрю 1989 года, в которой нолики начинаются выстраиваться на 76 процентах. Это третья колонка вправо от 1989 года. Вершина рынка акций химических предприятий пришлась на 78 процентов в августе. Последовавший разворот в сентябре дает возможность предположить, что инвестор потерял мяч в этом секторе. Теперь за дело взялся сектор, намеревающийся забрать как можно больше денег от инвестиций, вложенных в от-

Химия

Рисунок 8.5 Строительство

расль. Ваше дело в этой фазе - противостоять сектору, не дав ему забрать ваши деньги. Первый путь - выйти из игры. Второй - хеджирование с помощью производных инструментов. Во всяком случае, индекс явно намекнул на предстоящие неприятности. В то время газеты, вполне вероятно, писали о хорошем состоянии дел в химической промышленности, потому что на 78-процентном уровне каждый вполне доволен своим капиталовложением. Теперь все фундаментальные показатели проявились и стали отчетливо видны каждому. В таких случаях опасность может исходить от скрытых факторов влияния на рынок, которые могут запросто убить вас. К октябрю (А) индекс превышает предыдущее основание мая (5). Это изменяет уровень риска, переводя его в состояние Медвежьего Подтверждения. Падение прогрессирует.

- Начало - - Назад - - Вперед -